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　　报告期末，基金各类型份额资产净值与份额净值呈现分化。A类份额期末资产净值161,456,130.80元，份额净值1.3074元；C类份额期末资产净值7,690,840.98元，份额净值0.9700元；I类份额期末资产净值236,863.08元，份额净值1.3001元。其中C类份额净值显著低于A类和I类，或与销售服务费计提方式有关。

　　2025年四季度，基金各类型份额净值均录得负增长，且全部跑输业绩比较基准。其中C类份额表现最差，净值增长率-2.03%，跑输基准（-1.83%）0.20个百分点；A类份额净值增长率-1.96%，跑输基准0.13个百分点；I类份额净值增长率-2.00%，跑输基准0.17个百分点。拉长周期看，A类份额过去一年净值增长28.10%，显著跑赢基准（25.65%）2.45个百分点，显示长期跟踪效果较好，但短期波动下跟踪偏离度有所扩大。

　　基金采用被动式指数化投资方法，跟踪中证环保产业指数（选取100只环保产业上市公司证券）。报告期内，中证环保指数下跌1.97%，同期上证指数上涨2.22%，沪深300指数下跌0.23%，环保板块表现显著弱于大盘。管理人表示，当预期成份股调整、申赎影响或流动性不足时，通过对投资组合适当变通调整以降低跟踪误差。四季度新能源产业维持高景气，风光装机、储能建设、绿电交易等政策推进，但板块整体回调导致基金净值承压。

　　报告期末，基金总资产170,925,254.85元，其中权益投资（全部为股票）占比93.74%，金额160,218,066.32元；银行存款和结算备付金合计9,863,044.47元，占比5.77%；其他资产844,144.06元，占比0.49%。资产配置高度集中于股票资产，符合指数基金高仓位运作特征，现金类资产主要用于应对申赎流动性需求。

　　股票投资组合中，制造业以117,589,786.85元的公允价值占基金资产净值69.42%，为第一大配置行业；电力、热力、燃气及水生产和供应业占比22.25%（37,692,332.25元）；水利、环境和公共设施管理业占比1.79%（3,039,460.60元）。前三大行业合计占比93.46%，行业集中度极高，与环保产业指数成份股结构高度相关，主要覆盖新能源设备、电力运营等细分领域。

　　期末指数投资前十大股票合计公允价值59,339,489.75元，占基金资产净值35.08%。长江电力（9.28%）、宁德时代（8.92%）、阳光电源（8.14%）为前三大重仓股，合计占比26.34%。前十大个股涵盖水电、锂电池、光伏逆变器、特高压、核电等环保及新能源细分龙头，与指数权重结构一致。

　　风险提示：基金短期净值跑输基准，C类份额巨额赎回反映市场情绪谨慎；行业配置高度集中于制造业和电力板块，若新能源政策不及预期或技术迭代加速，可能导致净值波动加剧。

　　投资机会：管理人指出，四季度新能源产业高景气延续，大型清洁能源基地、特高压、新型储能等建设推进，绿电交易与电力市场改革提速，“人工智能+”能源政策落地或支撑产业高质量发展。长期看，环保产业作为政策重点支持领域，指数基金可通过分散投资分享行业成长红利，但需警惕短期市场情绪波动风险。

　　声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系返回搜狐，查看更多